Exit vorbereiten — das Unternehmen verkaufsreif machen
Kurz beantwortet: IGCP Capital Partners bereitet Gründer und Inhaber in Österreich und Deutschland auf den Exit vor – Werttreiber und Schwachstellen vor der Due Diligence erkennen, Ergebnisse bereinigen, Inhaberabhängigkeit senken, Verkaufsunterlagen erstellen. Ein Verkauf dauert mit IGCP typischerweise 3 bis 12 Monate, die Vorbereitung eingerechnet.
Zuletzt aktualisiert:
- Erstgespräch kostenfrei, unverbindlich und streng vertraulich
- Über 100 abgeschlossene Verkäufe und Nachfolgen in über 15 Jahren
- Blick aus der Käuferperspektive, nicht aus der Beraterperspektive
- Keine Verpflichtung zu einem späteren Verkaufsmandat
Der Preis eines Unternehmens entscheidet sich nicht am Verhandlungstisch, sondern in den ein bis zwei Jahren davor. Was dort versäumt wurde, lässt sich später nur noch erklären.
Exit-Vorbereitung heißt: das Unternehmen so aufstellen, dass ein Käufer es ohne Abschläge übernehmen kann. Das ist weniger eine Frage von Kosmetik als eine Frage davon, welche Risiken ein Erwerber im Kaufpreis einpreisen muss — und welche man ihm vorher nehmen kann.
Was gehört zur Vorbereitung eines Unternehmensverkaufs?
Zur Vorbereitung eines Unternehmensverkaufs gehören sechs Arbeitspakete: die Standortbestimmung der Verkaufsreife, die Bewertung mit bereinigtem Ergebnis, die Prüfung auf Dealbreaker, ein Maßnahmenplan, die Aufbereitung von Zahlenwerk, Verkaufsunterlagen und Datenraum sowie der Übergang in den Verkaufsprozess. Die Tabelle zeigt, was IGCP Capital Partners in jedem Paket übernimmt, was dabei für den Inhaber herauskommt und welcher Zeitrahmen angegeben wird. Steuer- und Rechtsberatung gehören nicht zum Leistungsumfang von IGCP; sie liegen bei Steuerberater und Rechtsanwalt des Inhabers.
| Arbeitspaket | Was IGCP tut | Ergebnis für den Inhaber | Typischer Zeitrahmen |
|---|---|---|---|
| Standortbestimmung der Verkaufsreife | Einschätzung aus Käufersicht entlang von zehn Prüffeldern, etwa Inhaberabhängigkeit, Zahlenqualität, Kundenstruktur, Verträge und Rechte am eigenen Produkt; dazu eine ehrliche Aussage, welche Abschläge ein Käufer heute vornehmen würde | Liste konkreter Punkte mit Wirkung und Aufwand: ein Arbeitsplan, kein Urteil | Nicht pauschal angegeben; der Aufwand hängt vom Umfang ab und wird im kostenfreien Erstgespräch eingeschätzt |
| Bewertung und Ergebnisbereinigung | Bereinigung der Ergebnisse der letzten drei bis fünf Jahre um einmalige, private und nicht betriebsnotwendige Positionen, Herleitung des nachhaltigen EBIT beziehungsweise EBITDA, Einordnung mit Ertragswertbetrachtung und Multiplikatoren | Wertbandbreite statt Punktwert als Grundlage für realistische Preiserwartungen; keine Wertzusage und kein Gutachten nach KFS/BW 1 oder IDW S 1 | Indikative Bewertung bei vollständigen Unterlagen in zwei bis vier Wochen (Angabe auf der Seite Unternehmensbewertung) |
| Prüfung auf Dealbreaker | Prüfung, welche Punkte in einer späteren Due Diligence Angriffsfläche bieten, etwa Inhaberabhängigkeit, Kundenkonzentration, ungeklärte Miet- oder Lizenzverhältnisse und offene Gesellschafterthemen, und welche davon sich vor der Marktansprache bereinigen lassen | Befundliste: was vor der Käuferansprache bereinigt oder offen dargestellt werden kann | Nicht pauschal angegeben; die Reihenfolge ergibt sich aus der Vorlaufzeit (siehe Abschnitt „Der zeitliche Rahmen“) |
| Maßnahmenplan und Begleitung | Plan mit Reihenfolge und Zeitachse; die Umsetzung liegt beim Inhaber und seinen Fachberatern, IGCP begleitet sie, prüft den Fortschritt aus Käufersicht und sagt, wann das Unternehmen prozessreif ist | Maßnahmenplan und Einschätzung der Prozessreife | Wertsteigerungs-Vorlauf: zwölf bis vierundzwanzig Monate empfohlen (Empfehlung von IGCP, getrennt vom Verkaufszeitraum) |
| Zahlenwerk, Verkaufsunterlagen und Datenraum | IGCP erstellt gemeinsam mit dem Inhaber den anonymen Teaser (Kurzprofil) und das Information Memorandum; Inhalte und Freigabe liegen beim Inhaber. Dazu kommt der Datenraum, gegliedert nach Recht, Finanzen, Steuern, Personal, Verträgen, IT und Immobilien. Wer lieber selbst vorbereitet, kann stattdessen den M&A Datenraum-Manager und das M&A Tool Kit nutzen | Anonymes Kurzprofil, Information Memorandum und geordneter Datenraum als Faktenbasis, auf der Käufer ihre Entscheidung treffen und prüfen; keine Garantie und kein Ergebnisversprechen | Vorbereitung 0,5 bis 2 Monate (Praxiseinschätzung von IGCP, ohne Wertsteigerungs-Vorlauf). |
| Übergang in den Verkaufsprozess | Longlist und Shortlist möglicher Käufer, anonymisierte Ansprache (Sie entscheiden über jeden Namen), Vertraulichkeitsvereinbarung, Verhandlung bis zum Letter of Intent, danach Steuerung von Due Diligence und Vertragsverhandlung bis zum Closing | Verkaufsprozess auf Basis der Vorbereitung | Ein Unternehmensverkauf dauert nach Einschätzung von IGCP typischerweise 3 bis 12 Monate, die Vorbereitung eingerechnet (Praxiseinschätzung, keine Statistik, keine Garantie). |
Alle Zeitangaben sind Praxiseinschätzungen von IGCP, keine Statistik und keine Garantie. Der empfohlene Wertsteigerungs-Vorlauf von zwölf bis vierundzwanzig Monaten ist nicht in den 3 bis 12 Monaten enthalten. Die einzelnen Phasen mit Dauer je Phase beschreibt der Ablauf eines Unternehmensverkaufs in sieben Phasen, die Aufgaben je Phase die Unternehmensverkauf-Checkliste in neun Phasen. Teaser und Information Memorandum erstellt IGCP gemeinsam mit dem Inhaber; weder ein Verkauf noch ein Preis wird zugesagt.
Der Ablauf in sieben Schritten
- Vertrauliches, kostenfreies und unverbindliches Erstgespräch: Ausgangslage, Zeithorizont und die Frage, ob ein Verkauf überhaupt in Betracht kommt.
- Standortbestimmung entlang der zehn Prüffelder aus Käufersicht.
- Bewertung und Bereinigung der Ergebnisse als Wertbandbreite.
- Prüfung auf Dealbreaker und Maßnahmenplan mit Reihenfolge und Zeitachse.
- Umsetzung durch Inhaber und Fachberater; IGCP begleitet und prüft den Fortschritt aus Käufersicht.
- Zahlenwerk aufbereiten, anonymen Teaser und Information Memorandum gemeinsam mit IGCP erstellen, Datenraum fertigstellen; Struktur und steuerliche Weichen mit dem Steuerberater klären.
- Einschätzung der Prozessreife und Übergang in den Verkaufsprozess (Unternehmen verkaufen).
Wie läuft ein Startup-Exit typischerweise ab?
Der typische Startup-Exit ist ein Trade Sale, also der Verkauf an ein anderes Unternehmen; der Börsengang bleibt die seltene Ausnahme. Nach KfW Research (Fokus Volkswirtschaft Nr. 521, November 2025, abgerufen am 13.10.2026) kam bei Übernahmen deutscher, seit 2005 gegründeter Start-ups der Käufer in 57 Prozent der Fälle aus dem Ausland, knapp ein Viertel aller Übernahmen ging an Käufer aus den USA.
Was Sie als Inhaber selbst vorbereiten können
Selbst vorbereiten können Sie vor allem die Punkte, die ohnehin in Ihrer Hand liegen: Zahlen, Verträge, Rechte und die Trennung von Privat und Betrieb.
- Monatsauswertungen aufbauen und eine nachvollziehbare Überleitung vom Jahresabschluss zum bereinigten Ergebnis dokumentieren.
- Den Umsatzanteil der größten Kunden und die Abhängigkeit von einzelnen Lieferanten ermitteln, samt Vertragslaufzeiten und Kündigungsfristen.
- Kunden-, Miet-, Lizenz- und Finanzierungsverträge auf Zustimmungs- und Sonderkündigungsrechte bei einem Eigentümerwechsel sichten.
- Belegen, dass Software, Marken, Domains und eigene Entwicklungen tatsächlich dem Unternehmen gehören.
- Private und betriebliche Vermögenswerte, Verträge und Kosten trennen, etwa bei Immobilien, Fahrzeugen, Versicherungen oder Gesellschafterdarlehen.
- Eine zweite Führungsebene aufbauen und an das Unternehmen binden; das ist die Maßnahme mit dem längsten Vorlauf.
- Mit dem Steuerberater klären, welche steuerlichen und strukturellen Fragen ein Verkauf aufwirft.
Für eine erste Selbsteinschätzung bietet IGCP den Exit-Readiness-Test: Online-Test zur Verkaufsreife mit Score über sieben Dimensionen an. Es ist ein kostenpflichtiger Online-Test (29,90 EUR inkl. USt, rund 15 Minuten) und ausdrücklich keine Unternehmensbewertung. Wer die Werthebel mit Scorecard und Maßnahmenplan durcharbeiten möchte, findet sie im kostenpflichtigen Exit-Readiness-Guide. Wie ein Käufer die Unterlagen später prüft, beschreibt Vendor Due Diligence: wenn der Verkäufer selbst prüft.
Woran Käufer die Verkaufsreife messen
Die Prüfkriterien sind über Branchen und Käufertypen hinweg erstaunlich ähnlich. Vier Punkte entscheiden.
Unabhängigkeit vom Inhaber
Der wichtigste Punkt. Wenn Kundenbeziehungen, Fachwissen und Entscheidungen an einer Person hängen, kauft der Erwerber ein Risiko — und sichert es über lange Bindungsfristen, Earn-Outs oder Kaufpreiseinbehalte ab. Eine eingearbeitete zweite Führungsebene ist der wirksamste Werthebel, den es gibt, und zugleich der, der am längsten braucht.
Qualität und Herleitbarkeit der Zahlen
Monatliche Auswertungen, saubere Abgrenzungen, eine nachvollziehbare Überleitung vom Jahresabschluss zum bereinigten Ergebnis. Wo Zahlen erst auf Nachfrage entstehen, unterstellt ein Käufer Unsicherheit und rechnet sie ein.
Konzentration auf Kunden und Lieferanten
Hängt ein erheblicher Umsatzanteil an wenigen Kunden oder die Produktion an einem einzigen Lieferanten, ist das ein bekannter Bewertungsabschlag. Kurzfristig ändern lässt sich das selten — offen darstellen und erklären dagegen immer, und das kostet weniger, als wenn es in der Prüfung auffällt.
Ordnung in Verträgen und Gesellschaft
Gesellschaftsvertrag und Beschlüsse, Miet-, Lizenz- und Kundenverträge, gewerbliche Schutzrechte, Verträge mit nahestehenden Personen. Formale Lücken vernichten selten Wert, verzögern aber zuverlässig — und jede Verzögerung kostet Verhandlungsposition.
Gibt es eine Checkliste, ob mein Unternehmen verkaufsreif ist?
Ja: Die Verkaufsreife lässt sich entlang von zehn Prüffeldern prüfen, die ein Käufer in der Due Diligence ansetzt. Sie reichen von Inhaberabhängigkeit und Zahlenqualität über Verträge und Rechte am eigenen Produkt bis zu Working Capital und Investitionsstau; die Prüffragen stehen in der Tabelle unten.
Verkaufsreife lässt sich prüfen wie ein Käufer es tun würde. Wir arbeiten dabei zehn Felder ab — dieselben, die in einer Due Diligence später Preis oder Vertrag verändern.
| Nr. | Prüffeld | Prüffrage |
|---|---|---|
| 1 | Inhaberabhängigkeit | Wie viel Umsatz, Wissen und Entscheidung hängt an einer Person? |
| 2 | Zweite Führungsebene | Gibt es Menschen, die den Betrieb ohne den Inhaber führen könnten — und tun sie es schon? |
| 3 | Zahlenqualität | Monatsauswertungen, Abgrenzungen, Überleitung vom Jahresabschluss zum bereinigten Ergebnis. |
| 4 | Ertragsqualität | Wie viel des Ergebnisses ist wiederkehrend, wie viel Einmaleffekt, wie stabil die Marge? |
| 5 | Kundenstruktur | Anteil der größten Kunden, Vertragslaufzeiten, Kündigungsfristen. |
| 6 | Lieferanten und Abhängigkeiten | Einzelquellen, exklusive Bezugsverträge, Preisgleitklauseln. |
| 7 | Verträge | Change-of-Control-Klauseln in Kunden-, Miet- und Finanzierungsverträgen, Laufzeiten, Sonderkündigungsrechte. |
| 8 | Rechte am eigenen Produkt | Software, Marken, Domains, Entwicklungen freier Mitarbeiter — belegbar dem Unternehmen zugeordnet? |
| 9 | Compliance und Prüfungen | Offene Verfahren bei Finanzverwaltung und Sozialversicherung, Datenschutz, Genehmigungen, Gewerbeberechtigungen. |
| 10 | Working Capital und Investitionsstau | Lagerreichweite, Forderungslaufzeiten, aufgeschobene Investitionen, die ein Käufer als Kaufpreisabzug rechnen wird. |
Wer diese Felder selbst durchgehen will, findet die Werthebel mit Scorecard im Exit-Readiness-Guide und eine strukturierte Selbsteinschätzung im Exit-Readiness-Test (kostenpflichtiger Online-Test). Das Ergebnis ist in beiden Fällen eine Liste konkreter Punkte mit Wirkung und Aufwand — kein Urteil, sondern ein Arbeitsplan.
Die typischen Dealbreaker
Manche Befunde kosten nicht Prozente, sondern die Transaktion. Sie gehören vorher gefunden.
Ungeklärte Rechte am eigenen Produkt
Wenn nicht belegbar ist, dass Software, Marken oder Entwicklungen tatsächlich dem Unternehmen gehören — etwa weil freie Mitarbeiter ohne Rechteübertragung gearbeitet haben —, stoppt das jeden professionellen Käufer.
Offene Prüfungsverfahren
Laufende Verfahren bei Finanzverwaltung oder Sozialversicherung führen zu Einbehalten, die über Jahre laufen. Abgeschlossene und dokumentierte Verfahren sind dagegen meist erledigt.
Klauseln zum Gesellschafterwechsel
Kunden-, Miet- oder Finanzierungsverträge mit einem Sonderkündigungsrecht bei Eigentümerwechsel verwandeln den Verkauf selbst in ein Risiko. Wer sie kennt, kann sie vorher nachverhandeln.
Vermischung von Privat und Betrieb
Immobilien, Fahrzeuge, Versicherungen oder Darlehen zwischen Gesellschafter und Gesellschaft müssen sauber getrennt oder zumindest vollständig dargestellt sein. Was hier unklar bleibt, wird in der Prüfung zum Misstrauen gegenüber allem anderen.
Der zeitliche Rahmen
Nicht alles lässt sich gleich schnell verändern. Die Reihenfolge ergibt sich aus der Vorlaufzeit.
Zwei Jahre vorher
Aufbau der zweiten Führungsebene, Reduktion der Kundenkonzentration, Nachverhandlung verlustbringender Altverträge, Trennung von Privat- und Betriebsvermögen. Das sind die Maßnahmen, die Zeit brauchen und den größten Effekt haben.
Ein Jahr vorher
Aufbereitung des Zahlenwerks, Herleitung des bereinigten Ergebnisses, Sichtung sämtlicher Verträge, Klärung der Rechte an geistigem Eigentum, Aufbau des Datenraums.
Sechs Monate vorher
Festlegung der Struktur und der steuerlichen Weichen mit Ihrem Steuerberater, Entscheidung über Voll- oder Teilverkauf, Vorbereitung der Unterlagen für die Käuferansprache. Danach beginnt der eigentliche Prozess, beschrieben unter Unternehmen verkaufen.
Wird die Beratung zur Exit-Vorbereitung gefördert?
Teilweise: Einzelne Wirtschaftskammern in Österreich und das BAFA-Programm „Förderung von Unternehmensberatungen für KMU“ in Deutschland bezuschussen Beratungsleistungen; in Vorarlberg, Oberösterreich und beim BAFA muss der Antrag gestellt werden, bevor die Beratung beginnt.
Die folgende Übersicht nennt nur Angaben, die wir am 15.10.2026 bei den Förderstellen selbst abgerufen haben. Konditionen ändern sich; maßgeblich ist immer die Förderstelle. Ob eine konkrete Mandatsstruktur (etwa mit Erfolgshonorar) förderfähig ist, entscheidet die jeweilige Stelle – das klären Sie bitte vor Mandatsbeginn dort.
| Förderstelle | Förderung | Wichtige Bedingungen | Quelle |
|---|---|---|---|
| Wirtschaftskammer Vorarlberg (Richtlinie seit 01.01.2023) | Nachfolge-Check: 75 % der Nettoberatungskosten, höchstens 450 Euro. Weiterführende Beratung (u. a. Unternehmensbewertung): 50 %, höchstens 600 Euro | Antrag vor Beratungsbeginn per E-Mail; Beratung durch autorisiertes Beratungsunternehmen mit Sitz in Österreich; kein Rechtsanspruch | WKO Vorarlberg, Förderrichtlinie Betriebsnachfolge |
| Wirtschaftskammer Oberösterreich (Übergabe-Coaching, „bis auf Widerruf“) | 50 % des Nettoberatungshonorars, höchstens 1.250 Euro | Mindesthonorar 800 Euro netto; Betriebsstandort in Oberösterreich; wurde die Beratung vor dem Förderansuchen begonnen, gibt es keine Förderung | WKO Oberösterreich, Übergabe-Coaching |
| Wirtschaftskammer Niederösterreich (Seite vom 13.03.2023) | Bis zu 20 Beratungsstunden je betriebswirtschaftlichem Thema, höchstens 40 Euro je Stunde | Beratung nur durch Berater aus dem Beraterpool der WKNÖ | WKO Niederösterreich, Fit für die Nachfolge |
| BAFA, Deutschland (Förderrichtlinie gilt bis 31.12.2026) | Nicht rückzahlbarer Zuschuss zu den Kosten einer Unternehmensberatung für KMU | Antrag online vor Beratungsbeginn; als Beginn gilt bereits der Vertragsabschluss; höchstens fünf Beratungen, nicht mehr als zwei pro Jahr | BAFA, Förderung von Unternehmensberatungen für KMU |
Die oberösterreichische Landesförderung 2026 mit Beträgen und Antragsregeln steht auf der Seite Nachfolgeförderung Oberösterreich. Für die übrigen Bundesländer sowie für Landesprogramme in Deutschland haben wir keine Angaben geprüft. Die Kärntner Richtlinie für rechtsanwaltliche Nachfolgeberatung nahm Anträge nur bis 31.12.2024 an.
Unsere Empfehlung: Fördertatbestand und Antragszeitpunkt klären, bevor ein Beratungsvertrag unterschrieben wird. Weiterführend: Unternehmensnachfolge in Deutschland und Unternehmenswert-Rechner.
Verkaufsreife und Unternehmenswert: was Vorbereitung am Preis bewegt
Käufer bewerten inhabergeführte Unternehmen im Kern mit zwei Größen: dem nachhaltigen, bereinigten Ergebnis und einem Multiplikator, der das Risiko abbildet. Eine gute Exit-Vorbereitung wirkt auf beide.
Das Ergebnis, das bewertet wird
Ein sauber hergeleitetes, nachvollziehbar bereinigtes Ergebnis wird von Käufern akzeptiert; ein Ergebnis, das erst in der Prüfung zusammengesucht wird, wird mit Sicherheitsabschlägen versehen. Private Positionen, Einmaleffekte und ein marktübliches Geschäftsführergehalt gehören vor dem Prozess dokumentiert — nicht in der Verhandlung erklärt. Wie die Bereinigung funktioniert, beschreibt Unternehmensbewertung.
Der Multiplikator, den ein Käufer zahlt
Innerhalb einer Branche entscheidet die Qualität des Unternehmens über die Position in der Multiplikator-Bandbreite. Geringe Inhaberabhängigkeit, wiederkehrende Umsätze, eine breite Kundenbasis, dokumentierte Prozesse und eine funktionierende zweite Ebene rechtfertigen einen höheren Multiplikator, weil sie das Risiko des Käufers senken. Genau diese Faktoren sind es, die sich in ein bis zwei Jahren Vorbereitung tatsächlich verändern lassen — der Branchenmultiplikator selbst nicht.
Struktur und Dauer
Vorbereitung wirkt nicht nur auf die Zahl, sondern auf die Struktur: Weniger offene Risiken bedeuten weniger Earn-out, kleinere Einbehalte, kürzere Garantiefristen — und damit mehr Kaufpreis, der tatsächlich bei Closing fließt. Ein Unternehmensverkauf dauert nach Einschätzung von IGCP Capital Partners typischerweise 3 bis 12 Monate, die Vorbereitung eingerechnet (Praxiseinschätzung von IGCP, keine Statistik, keine Garantie). Der empfohlene Vorlauf zur Wertsteigerung von zwölf bis vierundzwanzig Monaten steht separat und ist nicht in dieser Dauer enthalten. Welche Hebel den Wert am stärksten bewegen, vertieft Unternehmenswert steigern.
Vendor Due Diligence, Quality of Earnings und Datenraum
Ab einer gewissen Transaktionsgröße lohnt es sich, die Prüfung des Käufers vorwegzunehmen.
Vendor Due Diligence
Bei einer Vendor Due Diligence lässt der Verkäufer sein Unternehmen vorab durch unabhängige Prüfer untersuchen — finanziell, steuerlich, rechtlich. Der Bericht wird den Bietern zur Verfügung gestellt. Vorteil: Schwachstellen werden gefunden, bevor der Käufer sie findet, mehrere Bieter prüfen auf derselben Grundlage, und die Prüfphase verkürzt sich. Bei kleineren Transaktionen reicht eine strukturierte interne Prüfung entlang derselben Fragen. Details unter Vendor Due Diligence.
Quality of Earnings
Eine Quality-of-Earnings-Analyse leitet das nachhaltige Ergebnis her: Sie trennt wiederkehrende von einmaligen Erträgen, prüft Bilanzierungsspielräume, Working-Capital-Verlauf und Nettoverschuldung. Sie ist das Dokument, an dem Käufer und Finanzierer ihre Kaufpreislogik festmachen — wer es selbst vorlegt, setzt den Anker.
Datenraum
Der virtuelle Datenraum wird nicht erst für die Due Diligence aufgebaut, sondern ist das Ergebnis der Vorbereitung: nach Recht, Finanzen, Steuern, Personal, Verträgen, IT und Immobilien strukturiert, mit personenbezogen protokollierten Zugriffen und stufenweiser Freigabe. Welche Dokumente hineingehören, listet die Due-Diligence-Checkliste; die Struktur liefert unser M&A Datenraum-Manager.
Wie wir die Exit-Vorbereitung begleiten
IGCP Capital Partners arbeitet seit über 15 Jahren als unabhängige Transaktionsberatung und hat mehr als 100 Verkäufe und Nachfolgen abgeschlossen. Wir sehen Ihr Unternehmen dabei aus der Perspektive, die zählt: der des Käufers.
Standortbestimmung
Am Anfang steht eine ehrliche Einschätzung, wo das Unternehmen heute steht — welche Abschläge ein Käufer heute vornehmen würde und woran das liegt. Das Ergebnis ist keine Präsentation, sondern eine Liste konkreter Punkte mit Wirkung und Aufwand.
Maßnahmenplan und Begleitung
Daraus entsteht ein Plan mit Reihenfolge und Zeitachse. Die Umsetzung liegt bei Ihnen und Ihren Fachberatern; wir begleiten sie, prüfen den Fortschritt aus Käufersicht und sagen, wann das Unternehmen prozessreif ist.
Ohne Verpflichtung zum Verkauf
Eine Exit-Vorbereitung verpflichtet zu nichts. Viele Inhaber nutzen sie, um überhaupt erst zu entscheiden, ob und wann ein Verkauf in Frage kommt. Das erste Gespräch ist kostenfrei, unverbindlich und streng vertraulich.
Ist die Vorbereitung abgeschlossen, beschreibt Unternehmen verkaufen den eigentlichen Prozess. Was Ihr Unternehmen heute wert ist, zeigt Unternehmensbewertung.
Weiterführend: Unternehmenswert steigern und Vendor Due Diligence.
Häufige Fragen
Was gehört zur Vorbereitung eines Unternehmensverkaufs?
Zur Vorbereitung gehören die Standortbestimmung der Verkaufsreife, die Bewertung mit bereinigtem Ergebnis, die Prüfung auf Dealbreaker, ein Maßnahmenplan, aufbereitete Zahlen, Verkaufsunterlagen und ein strukturierter Datenraum. IGCP erstellt dabei gemeinsam mit dem Inhaber den anonymen Teaser und das Information Memorandum (keine Garantie, kein Ergebnisversprechen). Darüber hinaus übernimmt IGCP die wirtschaftliche Seite von der Standortbestimmung bis zur Begleitung des Maßnahmenplans; die Umsetzung liegt beim Inhaber und seinen Fachberatern.
Wie lange dauert die Vorbereitung eines Unternehmensverkaufs?
Die unmittelbare Transaktionsvorbereitung dauert nach Einschätzung von IGCP etwa 0,5 bis 2 Monate, der gesamte Verkauf typischerweise 3 bis 12 Monate, die Vorbereitung eingerechnet (Praxiseinschätzung, keine Statistik, keine Garantie). Eine gezielte Wertsteigerung davor braucht oft zwölf bis vierundzwanzig Monate und ist in diesen Zeiträumen nicht enthalten.
Was übernimmt IGCP, und was bleibt bei Steuerberater und Rechtsanwalt?
IGCP übernimmt die wirtschaftliche Seite: Standortbestimmung, Bewertung, Maßnahmenplan, Käufersuche und die kommerzielle Verhandlung. Steuerberatung und Rechtsberatung übernimmt IGCP bewusst nicht; die steuerliche Strukturierung gehört zum Steuerberater, der Kaufvertrag zum Rechtsanwalt.
Was kann ich als Inhaber selbst vorbereiten?
Selbst vorbereiten lassen sich vor allem Zahlen, Verträge, Rechte und die Trennung von Privat und Betrieb: Monatsauswertungen, Kundenanteile, Change-of-Control-Klauseln, Rechte an Software und Marken sowie eine zweite Führungsebene. Die Liste steht im Abschnitt „Was Sie als Inhaber selbst vorbereiten können“. Die Verkaufsunterlagen lassen sich auch in Eigenvorbereitung mit dem M&A Datenraum-Manager und dem M&A Tool Kit erstellen.
Verpflichtet die Vorbereitung zu einem Verkauf über IGCP?
Nein, die Vorbereitung verpflichtet weder zu einem Verkauf noch zu einem späteren Verkaufsmandat. Viele Inhaber nutzen sie, um überhaupt erst zu entscheiden, ob und wann ein Verkauf in Frage kommt; das Erstgespräch ist kostenfrei, unverbindlich und streng vertraulich.
Wie früh sollte ich mit der Exit-Vorbereitung beginnen?
Ein bis zwei Jahre vor dem angestrebten Verkauf. In diesem Zeitraum lassen sich die Punkte, die den Preis am stärksten bewegen, tatsächlich noch verändern: die Abhängigkeit vom Inhaber, die Kundenkonzentration, die Qualität des Zahlenwerks. Wer erst mit dem Käufer am Tisch beginnt, kann nur noch erklären, nicht mehr gestalten.
Was ist der wirksamste einzelne Hebel?
Eine funktionierende zweite Führungsebene. Je stärker Kundenbeziehungen, technisches Wissen und Entscheidungen an einer Person hängen, desto weniger ist das Unternehmen ohne diese Person wert — und desto länger will der Käufer diese Person binden. Beides kostet Kaufpreis.
Lohnt sich eine Vendor Due Diligence?
Ab einer gewissen Transaktionsgröße ja. Wer die Schwachstellen des eigenen Unternehmens kennt, bevor der Käufer sie findet, verliert weniger in der Nachverhandlung. Bei kleineren Transaktionen reicht meist eine strukturierte interne Prüfung entlang derselben Fragen.
Muss ich das Ergebnis vor dem Verkauf noch steigern?
Nicht um jeden Preis. Ein kurzfristig aufgehübschtes Ergebnis erkennt jeder erfahrene Käufer in der Prüfung — und bewertet danach alle übrigen Zahlen vorsichtiger. Wirksamer ist, das nachhaltige Ergebnis sauber herzuleiten und Sondereffekte nachvollziehbar zu erklären.
Was kostet eine Exit-Vorbereitung?
Das hängt vom Umfang ab. Eine Standortbestimmung mit Maßnahmenplan ist deutlich günstiger als eine begleitete Umsetzung über zwei Jahre. Das Erstgespräch, in dem wir den Bedarf einschätzen, ist kostenfrei und unverbindlich.
Was bedeutet Exit-Readiness?
Exit-Readiness — Verkaufsreife — beschreibt, wie gut ein Unternehmen darauf vorbereitet ist, ohne Abschläge und ohne Verzögerungen den Eigentümer zu wechseln. Gemessen wird sie an den Kriterien, die Käufer in der Due Diligence anlegen: Unabhängigkeit vom Inhaber, Qualität und Herleitbarkeit der Zahlen, Konzentration bei Kunden und Lieferanten, Ordnung in Verträgen und Gesellschaft sowie das Fehlen von Dealbreakern. Exit-Readiness ist kein Zustand, den man hat oder nicht hat, sondern ein Grad, der sich in ein bis zwei Jahren gezielt erhöhen lässt.
Was unterscheidet die Exit-Vorbereitung von einer Unternehmensbewertung?
Die Bewertung sagt, was das Unternehmen heute wert ist. Die Exit-Vorbereitung sagt, warum es nicht mehr wert ist — und was sich daran bis zum Verkauf ändern lässt. Die Bewertung ist deshalb meist der erste Schritt der Vorbereitung: Sie zeigt die Abschläge, die ein Käufer heute vornehmen würde, und liefert die Liste der Punkte, an denen die Vorbereitung ansetzt.
Was ist eine Quality-of-Earnings-Analyse?
Eine Analyse, die das nachhaltige, bereinigte Ergebnis eines Unternehmens herleitet und belegt: wiederkehrende gegen einmalige Erträge, Bilanzierungsspielräume, Working-Capital-Verlauf, Nettoverschuldung. Käufer und finanzierende Banken lassen sie in der Due Diligence erstellen; Verkäufer, die sie im Rahmen einer Vendor Due Diligence selbst vorlegen, setzen den Maßstab für die Kaufpreisverhandlung und verkürzen die Prüfphase.
Wenn Sie den Verkauf in den kommenden Jahren planen, klären wir im Erstgespräch kostenfrei, wo Ihr Unternehmen heute steht.